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本周市场弱势震荡,主要受北向资金持续减持影响,市场信心低迷。TMT、医药、新能源等板块再度走弱,而军工、银行、有色等板块较为坚挺。创金合信基金首席策略分析师王婧认为,市场热点持续性较低,对基本面和政策面的利好反映迟钝,不过在短期外部资金冲击后,市场将重回基本面逻辑。
8月进出口数据公布。以美元计价,8月出口同比下降8.8%,较7月增速大幅回升,主要原因是去年同期的低基数效应。量价拆分来看,当前出口增速贡献中,量增价跌的现象依然突出。从出口目的地看,对美出口出现大幅回升,较其他发达国家更为明显,而发展中经济体方面,对俄罗斯出口高位持续退坡,对东盟出口则低位改善明显。行业结构上看,汽车高位持续回落,劳动密集性产品整体低位回升。8月进口同比下降7.3%,较7月明显改善,主要受大宗商品补库需求支撑,显示国内需求开始企稳。
展望未来,王婧表示,随着美国即将进入被动去库甚至主动补库阶段,出口增速将逐步企稳,内需外需共同发力,助力经济企稳。
受沙特延长减产时间影响,油价走强,引发市场对美国通胀上行表示担忧,美债利率上行带来权益市场估值端压力,本周外资流出金额依然偏大。近期政策力度超预期,而且地产高频数据也出现好转迹象,预计房地产和资本市场相关政策仍会进一步出台。债券市场近期出现明显调整,利率上行,8、9月政府发债加力,也有望抬升社融增速,并进一步拉动企业融资意愿,在短期外部资金冲击过后,市场将重回基本面逻辑,反映经济复苏态势。