首批基金半年报出炉!

8月18日,中庚基金管理有限公司(简称“中庚基金”)副总经理兼首席投资官丘栋荣管理的基金悉数披露了2023年度中期报告,其持仓中的隐形重仓股和最新观点也随之出炉。

截至目前,丘栋荣共管理着5只公募基金,分别为中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值灵动、中庚价值品质一年持有期与中庚港股通价值18个月封闭运作。其中,中庚价值灵动是和吴承根共同管理的。


(资料图)

从持仓来看,丘栋荣的隐藏重仓股包含了医药、银行、有色板块等领域,而能源股则被减持较多。

新进宁波银行、绿叶制药

中庚价值领航是丘栋荣跳槽中庚基金后发行的首只产品,也是其旗下规模最大的基金产品。截至2023年6月30日,该产品规模为95.71亿元,与一季度末的111.99亿元相比,缩水了14.54%。

此前,中庚价值领航二季度前十大重仓股中有3只新进个股,分别是快手-W(01024.HK)、川仪股份(603100.SH)、常熟银行(601129.SH),而中国海洋石油(00883.HK)、广汇能源(600256.SH)、兖矿能源(600188.SH)等3只个股退出该基金前十大重仓股行列。

最新披露的2023年中报显示,中国海洋石油已被清仓,该股是中庚价值领航上半年累计卖出最多的个股;同样被清仓的还有兖矿能源,自去年末新进前十大重仓股后,该股在今年一季度已遭减持。

2023年年度中报显示,中庚价值领航的隐形重仓股包括柳药集团(603368.SH)、苏农银行(603323.SH)、康华生物(300841.SZ)、宁波银行(002142.SZ)、旺能环境(002034.SZ)、绿叶制药(02186.HK)、永艺股份(603600.SH)、中国有色矿业(01258.SH)、南山铝业(600219.SH)、常熟汽饰(603035.SH)。其中,隐形重仓股占基金净值比例为17.77%,所属行业主要为医疗保健、材料与银行。

具体来看,第11位至第19位的持股主要的调整是减仓了苏农银行与康华生物,其中宁波银行与绿叶制药为新进重仓标的,所占基金净值比例分别为2.00%、1.69%,此前在2022年报与2023年一季报中均未出现这两只标的。

其中,宁波银行的前两大股东分别是宁波市政府和新加坡华侨银行,新加坡华侨银行是东南亚第二大金融服务集团,是国际上具有最高评级的银行之一;而绿叶制药是一家以研发为基础的专业制药企业,专注于天然药物、新型制剂和生物技术产品的研发、生产和销售。

业绩方面,截至报告期末中庚价值领航混合基金份额净值为2.2450元,报告期内,基金份额净值增长率为-1.23%,同期业绩比较基准收益率为0.34%。

来源:Wind

此外,丘栋荣的另一只代表作——中庚小盘价值,截至二季度末,该基金共持有236只个股,从隐形重仓股来看,涉及医疗保健、材料、工业等领域。

具体来看,立华股份(300761.SZ)、重药控股(000950.SZ)、云海金属(002182.SZ)、神火股份(000933.SZ)与康华生物(300841.SZ)的基金持股市值占基金净值比均在2%以上。

其中,相较2022年末的持仓,丘栋荣在2023年上半年新进了医疗保健股——重药控股,以及信息技术股——纳思达(002180.SZ);同时减仓了神火股份、创业慧康(300451.SZ)以及诚益通(300430.SZ)。

来源:Wind

未来需重点关注三大投资方向

回顾2023年上半年,丘栋荣在半年报中表示,国内经济基本面前高后低,政策保持定力,聚焦于高质量发展,偏重产业转型和安全。长短期因素交织,居民偏谨慎,企业主动去库存,经济持续回升尚需时日,或需政策推动。海外则聚焦于美国通胀和加息,劳动力市场紧俏、AI浪潮推升股市、财政支出力度强,支撑了美国经济的韧性和利率高位的持续性。

展望未来,丘栋荣认为,应积极评估经济和产业的变化,理解哪些公司具有持续提升竞争力并将此转化为盈利的能力。

“从估值来看,A股整体估值水平较低,股价回落和业绩消化,显而易见的高估值公司比例较大幅度降低,机会更广泛分布在价值股和产业转型预期的成长股中。”丘栋荣称,“而港股整体估值水平基本处于历史10%分位左右,港股性价比很高,且部分公司有稀缺性,具有战略性配置价值。”

谈及未来需重点关注的投资方向时,丘栋荣表示,主要包括三个投资方向:第一,估值至低位,业务稳健但成长属性强、未来弹性较大的互联网股和医药科技股;第二,估值处于历史低位的价值股,重点关注供给端收缩或刚性行业,及其在需求复苏情况下的潜在弹性,主要行业包括以基本金属为代表的资源类公司和能源运输公司,大盘价值股中的地产、金融等;第三,低估值且具有成长性的成长股,重点关注国内需求增长为主、供给有竞争优势的高性价比公司,主要行业包括有色金属加工、医药制造、电气设备与新能源、汽车零部件、轻工、机械等。

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