首批基金半年报出炉！

8月18日，中庚基金管理有限公司（简称“中庚基金”）副总经理兼首席投资官丘栋荣管理的基金悉数披露了2023年度中期报告，其持仓中的隐形重仓股和最新观点也随之出炉。

截至目前，丘栋荣共管理着5只公募基金，分别为中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值灵动、中庚价值品质一年持有期与中庚港股通价值18个月封闭运作。其中，中庚价值灵动是和吴承根共同管理的。

(资料图)

从持仓来看，丘栋荣的隐藏重仓股包含了医药、银行、有色板块等领域，而能源股则被减持较多。

新进宁波银行、绿叶制药

中庚价值领航是丘栋荣跳槽中庚基金后发行的首只产品，也是其旗下规模最大的基金产品。截至2023年6月30日，该产品规模为95.71亿元，与一季度末的111.99亿元相比，缩水了14.54%。

此前，中庚价值领航二季度前十大重仓股中有3只新进个股，分别是快手-W（01024.HK）、川仪股份（603100.SH）、常熟银行（601129.SH），而中国海洋石油（00883.HK）、广汇能源（600256.SH）、兖矿能源（600188.SH）等3只个股退出该基金前十大重仓股行列。

最新披露的2023年中报显示，中国海洋石油已被清仓，该股是中庚价值领航上半年累计卖出最多的个股；同样被清仓的还有兖矿能源，自去年末新进前十大重仓股后，该股在今年一季度已遭减持。

2023年年度中报显示，中庚价值领航的隐形重仓股包括柳药集团（603368.SH）、苏农银行（603323.SH）、康华生物（300841.SZ）、宁波银行（002142.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、绿叶制药（02186.HK）、永艺股份（603600.SH）、中国有色矿业（01258.SH）、南山铝业（600219.SH）、常熟汽饰（603035.SH）。其中，隐形重仓股占基金净值比例为17.77%，所属行业主要为医疗保健、材料与银行。

具体来看，第11位至第19位的持股主要的调整是减仓了苏农银行与康华生物，其中宁波银行与绿叶制药为新进重仓标的，所占基金净值比例分别为2.00%、1.69%，此前在2022年报与2023年一季报中均未出现这两只标的。

其中，宁波银行的前两大股东分别是宁波市政府和新加坡华侨银行，新加坡华侨银行是东南亚第二大金融服务集团，是国际上具有最高评级的银行之一；而绿叶制药是一家以研发为基础的专业制药企业，专注于天然药物、新型制剂和生物技术产品的研发、生产和销售。

业绩方面，截至报告期末中庚价值领航混合基金份额净值为2.2450元，报告期内，基金份额净值增长率为-1.23%，同期业绩比较基准收益率为0.34%。

来源：Wind

此外，丘栋荣的另一只代表作——中庚小盘价值，截至二季度末，该基金共持有236只个股，从隐形重仓股来看，涉及医疗保健、材料、工业等领域。

具体来看，立华股份（300761.SZ）、重药控股（000950.SZ）、云海金属（002182.SZ）、神火股份（000933.SZ）与康华生物（300841.SZ）的基金持股市值占基金净值比均在2%以上。

其中，相较2022年末的持仓，丘栋荣在2023年上半年新进了医疗保健股——重药控股，以及信息技术股——纳思达（002180.SZ）；同时减仓了神火股份、创业慧康（300451.SZ）以及诚益通（300430.SZ）。

来源：Wind

未来需重点关注三大投资方向

回顾2023年上半年，丘栋荣在半年报中表示，国内经济基本面前高后低，政策保持定力，聚焦于高质量发展，偏重产业转型和安全。长短期因素交织，居民偏谨慎，企业主动去库存，经济持续回升尚需时日，或需政策推动。海外则聚焦于美国通胀和加息，劳动力市场紧俏、AI浪潮推升股市、财政支出力度强，支撑了美国经济的韧性和利率高位的持续性。

展望未来，丘栋荣认为，应积极评估经济和产业的变化，理解哪些公司具有持续提升竞争力并将此转化为盈利的能力。

“从估值来看，A股整体估值水平较低，股价回落和业绩消化，显而易见的高估值公司比例较大幅度降低，机会更广泛分布在价值股和产业转型预期的成长股中。”丘栋荣称，“而港股整体估值水平基本处于历史10%分位左右，港股性价比很高，且部分公司有稀缺性，具有战略性配置价值。”

谈及未来需重点关注的投资方向时，丘栋荣表示，主要包括三个投资方向：第一，估值至低位，业务稳健但成长属性强、未来弹性较大的互联网股和医药科技股；第二，估值处于历史低位的价值股，重点关注供给端收缩或刚性行业，及其在需求复苏情况下的潜在弹性，主要行业包括以基本金属为代表的资源类公司和能源运输公司，大盘价值股中的地产、金融等；第三，低估值且具有成长性的成长股，重点关注国内需求增长为主、供给有竞争优势的高性价比公司，主要行业包括有色金属加工、医药制造、电气设备与新能源、汽车零部件、轻工、机械等。